Его название «Риво Гандан Геже Даши Чойнхорлин» в переводе с тибетского языка означает «Обитель Совершенного Колеса Учения, Горы, Приумножающей Добродетели Тушиты».
Этот дацан является резиденцией XXIV Пандито Хамбо ламы Дамбы Аюшеева и носит имя «Хамбын Хурээ». Он считается крупнейшим буддийским монастырским комплексом в России и духовной столицей Буддийской традиционной Сангхи страны. Расположенный в 36 км от Улан-Удэ, дацан был основан в 1945 году. В этом же году было принято Постановление Совета народных комиссаров Бурят-Монгольской АССР о создании буддийского храма «Хамбинское Сумэ» в улусе Средняя Иволга.
Вскоре был построен деревянный дом, который стал первым зданием дацана. 12 декабря 1945 года под руководством гэбши Галсана Хайдуба прошел первый открытый молебен «Сахюусан хурал», а в феврале 1946 года состоялись новогодние молебны «Сагаалганай хурал», проведенные с соблюдением всех религиозных канонов. В 1951 году власти выделили землю для строительства монастырского комплекса, где были возведены жилые дома для лам.
Иволгинский дацан стал первым действующим буддийским храмом после долгих лет запрета на религиозные обряды и ныне является памятником истории и архитектуры, а также музеем культового зодчества. В 2002 году здесь было обретено Драгоценное Неиссякаемое Тело XII главы буддистов России Пандито Хамбо ламы Даши Доржи Этигэлова, что привело к строительству Дворца Хамбо Ламы Этигэлова, превращая дацан в резиденцию двух Хамбо лам.
Сегодня в состав монастырского комплекса входят:
Согчен дуган — центральный храм Иволгинского дацана, освященный в ноябре 1976 года.
Этигэлэй Хамбо ламын Ордон — храм-дворец Пандито Хамбо ламы Этигэлова, восстановленный по старым фотографиям.
На территории дацана также находятся здания резиденции глав буддистов действующего XXIV Пандито Хамбо ламы Дамбы Аюшеева, учебные корпуса Буддийского университета «Даши Чойнхорлин», библиотека и музей. Кроме того, здесь действует визитно-информационный центр, где паломники и туристы могут узнать больше о культуре и традициях буддизма в Бурятии.